碳价情景对利润的冲击

排放量、免费配额比例，叠加三条碳价路径，看未来 5 年每年的履约成本，以及占 EBITDA 的比例怎么变化。

示意数据，非真实公司

假设

年排放量（万吨 CO₂e） 1000

免费配额比例（第 1 年） 70%

免费配额每年下降（百分点） 2.0

EBITDA（亿元，各年持平） 40

碳价路径第 1 年均为 60 元/吨，第 5 年按所选情景走到对应价格，中间按直线插值。履约成本仅针对免费配额以外的排放。

第 1 年履约成本（亿元）—

第 5 年履约成本（亿元）—

第 5 年占 EBITDA—

三情景履约成本路径（亿元）

低中高

当前情景：履约成本占 EBITDA 比例（按年）

示意数据，用于演示方法，不对应任何真实公司的真实排放量或财务数据。